¿Por qué proporcionar liquidez a través de Kamino?

Kamino Finance facilita a los proveedores de liquidez (LP) maximizar su rendimiento cuando proporcionan liquidez concentrada. Sin Kamino, los usuarios se enfrentan a una ardua batalla contra la gestión activa de sus posiciones sin recurrir a las ventajas de la componibilidad de las finanzas descentralizadas (DeFi).

Al combinar el análisis cuantitativo, el rebalanceo automatizado y los servicios de autocompensación, Kamino libera el potencial para que cualquiera se convierta en un creador de mercado a la vanguardia de DeFi. Además, los kTokens de Kamino pueden utilizarse para pedir prestados USDH y aumentar la liquidez a través de Hubble.

Este artículo explicará por qué los usuarios elegirían proporcionar liquidez a través de Kamino en lugar de directamente con un intercambio descentralizado (DEX).

¿Por qué proporcionar liquidez concentrada?

Un número creciente de DEXs construidos sobre Solana han comenzado a facilitar los swaps a través de creadores de mercado de liquidez concentrada (CLMM). Los CLMM destacan por suministrar liquidez con mayor eficiencia y profundidad de capital, dos características que atraen las operaciones.

Como se desprende de los datos compartidos por Orca, los CLMM (llamados Whirlpools en Orca) captan más volumen y recompensas que los pools de Orca que operan a través del creador de mercado automatizado tradicional (AMM).

Como muestran las cifras anteriores, los MGA tradicionales de Orca han atraído más de 64 millones de dólares de liquidez. Sin embargo, estos fondos sólo han facilitado un volumen de operaciones de menos de 4,5 millones de dólares en 24 horas.

Por otro lado, los pools de liquidez CLMM han atraído la mitad de liquidez que sus homólogos de la AMM, pero están facilitando alrededor de 5 veces el volumen por período de 24 horas. Las comisiones y recompensas semanales combinadas captadas por los pools CLMM son también 29 veces superiores (75.400 dólares) a las de sus homólogos AMM (2.600 dólares).

Por qué la liquidez concentrada atrae a menos usuarios que las MGA tradicionales

Parece que la oferta de liquidez de CLMM sería la primera opción para los LP que buscan mayores rendimientos, ya que la liquidez concentrada atrae más volumen y más comisiones que la tradicional AMM. Sin embargo, observando a Orca, este no es el caso.

Por otro lado, Uniswap, que ofrece v3 como CLMM y v2 como AMM, sí parece atraer más liquidez con su oferta de liquidez concentrada. Aun así, las estadísticas muestran que menos del 10% de los usuarios que intercambian tokens en Uniswap v3 también aportan liquidez.

Se trata de una enorme discrepancia en una comunidad como DeFi, que se nutre de perseguir el mayor rendimiento. También muestra un sistema en el que los usuarios se sienten cómodos pagando comisiones sin ganarlas también, por lo que debe haber una razón de peso para que una parte tan pequeña de la comunidad proporcione liquidez concentrada.

Uno de los principales problemas es que los LPs se enfrentan a mayores retos a la hora de proporcionar liquidez en los CLMM, a pesar de la posibilidad de captar un aumento de las comisiones por el mayor volumen de operaciones. Y para la mayoría, los retos han resultado imposibles.

Seis meses después del lanzamiento del CLMM Uniswap v3, se descubrió que la mayoría de los LP de liquidez concentrada estaban experimentando pérdidas impermanentes (IL) que superaban sus comisiones ganadas.

En general, la facilidad y el reducido riesgo de proporcionar liquidez en una AMM tradicional siguen atrayendo más activos de los usuarios que las CLMM.

Cómo Kamino hace que proporcionar liquidez concentrada sea más fácil que nunca

Está comprobado que los CLMM captan más comisiones que su homólogo tradicional AMM. También se ha demostrado que la gestión de los MVC es tan difícil como LP que la mayoría de los usuarios se han vuelto cautelosos a la hora de proporcionar liquidez.

Al tender un puente entre el rendimiento y la facilidad de uso, Kamino facilita la provisión de liquidez en un CLMM y la captación de comisiones optimizadas. Kamino ha sido diseñado utilizando modelos cuantitativos avanzados y backtesting para proporcionar las estrategias de creación de mercado más eficientes para los usuarios de Kamino.

Además, Kamino automatiza todos los aspectos posibles de la provisión de liquidez de CLMM, por lo que todo lo que los usuarios deben hacer es depositar sus activos a LP en un CLMM. Además, Kamino establece y reajusta automáticamente los rangos de precios, compone automáticamente las comisiones y las recompensas, por lo que los usuarios no tienen que hacerlo ellos mismos.

La modelización anterior muestra los efectos de la ejecución de las estrategias de Kamino a través de la modelización cuantitativa y el backtesting. Aunque estos resultados no están garantizados y dependen de las condiciones del mercado, el APY de Kamino demostró un rendimiento mucho mejor que el APY anunciado por Orca durante un mes.

Kamino aumenta la eficiencia del capital con el Protocolo Hubble

Las bóvedas automatizadas de Kamino trabajan duro para optimizar el rendimiento y aumentar la eficiencia del capital. Al mismo tiempo, los usuarios pueden hacer que su capital trabaje aún más duro con los kTokens de Kamino y el USDH de Hubble Protocol.

Cada vez que los usuarios depositan sus tokens en Kamino, reciben kTokens, que pueden describirse como tokens LP, como recibo. Estos tokens son valiosos dentro del ecosistema de Solana DeFi, ya que son fungibles y representan los activos proporcionados como liquidez.

De este modo, los usuarios pueden depositar sus kTokens en Hubble y pedir prestados USDH con una generosa relación préstamo-valor (LTV) máxima del 98,07%: esta es la magia de la componibilidad. Así que, mientras los usuarios están ganando rendimiento de sus posiciones en Kamino, pueden pedir prestado contra el capital que gana ese rendimiento hasta incluso más.

Prepárese para optimizar la eficiencia del capital con Composability

Solana facilita que Kamino trabaje encima de los intercambios de liquidez concentrados e hiper-eficientes. Además, la red hace que sea increíblemente fácil para los usuarios ampliar su liquidez al tiempo que ganan rendimiento por proporcionar un servicio esencial.

El hogar de la DeFi eficiente en términos de capital se encuentra actualmente en Solana. La red finaliza las transacciones a la velocidad del rayo y con un coste eficiente, permitiendo que servicios como Kamino se lancen con éxito.

La combinación de las eficientes características de Solana también hace posible que los usuarios se beneficien de la extrema componibilidad entre los contratos inteligentes de la red. Las posibilidades de futuras integraciones son asombrosas, y esto es solo el principio.

Para muchos, es obvio por qué los usuarios proporcionarían liquidez a través de Kamino en lugar de directamente en un DEX. El resto debe estar bien lidiando con la molestia de rebalancear manualmente las posiciones y componer las comisiones y recompensas.